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终于,Tiffany把自己“卖”给了LVMH

http://finance.sina.com   2019年11月25日 01:19   21世纪经济报道

  原标题:终于,Tiffany把自己“卖”给了LVMH

  在与历峰的珠宝竞赛中,LVMH花了162亿美元再下一城。

  LVMH史上最大一笔并购终于官宣了。

  11月25日,LVMH官网放出声明:LVMH和Tiffany&Co.宣布,两家公司已达成最终协议,LVMH将以每股135美元的现金价格收购Tiffany,交易价值约为147亿欧元(162亿美元)。

  这笔交易信息从传出到确认将近一个月时间,LVMH的出价从最初的145亿美元到现在的162亿美元,Tiffany多卖了17亿美元。当时有消息称Tiffany认为该报价低估了其价值,预计将拒绝该收购要约,现在看来这个报价让股东们比较满意。

  LVMH在新闻稿中对Tiffany的描述是:180多年来,蒂芙尼(Tiffany)一直是优雅、创新设计、精湛工艺和卓越创造力的代名词。自1886年起,蒂芙尼就将同名钻石戒指确立为永恒的承诺象征,一直代表着爱。其非凡的钻石世世代代珍藏,其传奇的珠宝设计是全球珠宝界的终极参考。甚至Tiffany Blue Box也被全世界公认为是精致和渴望的象征。

  蒂芙尼(Tiffany)创立于1837年,当时Charles Lewis Tiffany在曼哈顿市中心开设了第一家门店,如今,蒂法尼已成为起源于美国的领先奢侈品牌,并吸引了全球300多家门店的挑剔客户。大自然不仅是蒂芙尼(Tiffany)设计师的灵感来源,而且贵金属和天然宝石是其设计创作的必要组成部分。

  LVMH董事长兼首席执行官伯纳德·阿诺特(Bernard Arnault)表示:“我们很高兴有机会将蒂芙尼(一家拥有无与伦比的遗产和在全球珠宝世界中具有独特地位的公司)欢迎到LVMH系列。我们对蒂芙尼(Tiffany)表示敬意和钦佩,并打算以与我们对每个Maison腕表相同的奉献精神和承诺来开发这种珠宝。我们将为蒂芙尼与我们的标志性品牌并肩而感到自豪,并期待确保蒂芙尼在未来几个世纪中继续蓬勃发展。”

  Tiffany董事会主席罗杰·法拉(Roger N. Farah)评论说:“在进行了包括周到的内部流程和专家外部建议的战略审查之后,董事会得出结论,与LVMH的交易为与感谢并将投资蒂凡尼的独特资产和强大的人力资本,同时为我们的股东提供具有确定性的诱人价格。”

  Tiffany首席执行官Alessandro Bogliolo表示:“ Tiffany一直专注于执行我们的关键战略重点,以推动可持续的长期增长。这项交易是在我们传奇品牌进行内部转型时进行的,随着我们逐渐成为下一代豪华珠宝商,这些交易将为这些优先事项提供进一步的支持,资源和动力。作为LVMH集团的一部分,Tiffany将凭借其卓越的内部专业知识,无与伦比的工艺和强大的文化价值而达到新的高度。”

  LVMH收购Tiffany已获得两家公司董事会的批准,Tiffany董事会建议Tiffany股东批准与LVMH的交易。该交易预计将于2020年中完成,并受惯例成交条件的约束,包括蒂芙尼股东的批准和监管机构的批准。

  对于此次并购的逻辑,此前各路分析大多称,对于LVMH来说,珠宝不是其强项,如成功吃下Tiffany将有助于其提升整个集团在珠宝业务领域的规模效应,并扩大北美市场份额。

  LVMH在新闻稿中也这么说:收购Tiffany将加强LVMH在珠宝领域的地位,并进一步扩大其在美国的业务。Tiffany的加入将改变LVMH的手表和珠宝部门。

  10月9日,LVMH在最发布的2019年前三季度财报中说,“在今年年初以来的增长环境中,尽管地缘政治背景不确定,但LVMH仍将保持警惕。集团将在最有前途的市场中奉行专注于创新和针对性地域扩张的战略。LVMH将依靠其品牌的力量和团队的才能在2019年进一步扩大其在奢侈品市场的全球领导地位。”

  据LVMH官网,集团汇集了75个知名品牌,2018年的收入达468亿欧元,在全球拥有4590多家门店。

  LVMH旗下拥有酒类、时装与皮革、香水和化妆品、珠宝、其他零售等业务品类。其中葡萄酒及烈酒业务增长7%,归功于中国和美国稳定的需求。

  时装与皮革制品在2019年的前9个月实现了18%的增长。在所有业务和所有地区均表现出色。“Louis Vuitton于9月在法国开设了新的生产车间,从而继续提高了生产能力。Christian Dior也取得了令人瞩目的进步。Fendi宣布了在艺术和音乐界的几项合作伙伴关系。Celine推出了首个高级香水店系列,不久将在巴黎开设专门的精品店。

  香水和化妆品企业集团前9个月录得8%的有机收入增长,主要是通过其旗舰品牌的势头推动。

  在珠宝的推动下,钟表珠宝业务增长4%,宝格丽表现出色。

  Tiffany这边,2018年全球销售额增长7%,至 44亿美元。今年8月28日,Tiffany发布二季度和上半年业绩,两个时期的全球净销售额均比去年同期低3%。二季度销售额下降3%至 10亿美元;净收益1.36亿美元,比上年1.45亿美元下降6%;上半年:销售额下降了3%至 21亿美元;净收益 2.61亿美元,比上年的2.87亿美元下降了9%。

  首席执行官Alessandro Bogliolo表示,“我们第二季度和上半年的业绩好坏参半,但销售净额却低于我们的预期。与第一季度一样,我们在第二季度受到全球本地客户群销售增长的鼓舞,该增长再次由中国内地的两位数增长所带动。”

  按地区来看,亚太总销售额下降了1%,管理层将两个时期的销售下降归因于外币换算的影响。但中国内地的增长依旧非常强劲,香港以及该地区其他市场的表现参差不齐。

  第二季度和上半年珠宝类别的销售额如下:珠宝收藏在两个时期均没有变化;订婚珠宝分别下降3%和4%;Designer Jewelry分别下跌10%和12%。

  LVMH并不是珠宝行业行业的领头羊。根据彭博亿万富翁指数(Bloomberg Billionaires Index)的数据,阿诺特已经是欧洲首富,也是全球第三大富翁,财富达965亿美元。与蒂芙尼(Tiffany)达成的交易将使他在与历峰集团(Richemont)的约翰·鲁珀特(Johann Rupert)和古驰(Gucci)所有者开云集团(Kering)的Pinault家族中领先,以巩固奢侈品行业。

  与大众印象中不同,除了包包和化妆品,LVMH涉及多项业务,最近一笔并购业务来自于顶级奢华酒店。去年12月,LVMH与Belmond Ltd.宣布,LVMH将以每股25.00美元的现金价格收购Belmond。交易的股权价值为26亿美元,企业价值为32亿美元。贝尔蒙德(Belmond)成立于40年前,在24个国家/地区拥有46家酒店、铁路和内河邮轮的业务组合。截至2018年9月30日的十二个月中,贝尔蒙德的总收入为5.72亿美元,调整后的EBITDA为1.4亿美元。

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