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美聯儲無底線放水 美垃圾債券創下近9年來表現最好一個月

http://finance.sina.com   2020年08月01日 13:31   北京同乐城国际线址網

  今年7月,美國垃圾債券投資者經歷了近9年來表現最好的一個月,美聯儲(FED)持續的市場支持,提振了渴求收益率的投資者對更不穩定企業的信心。

  Ice Data Service的數據顯示,垃圾債券價格上漲和收益率下降,導致該資產類別的回報率達到4.78%,創下2011年10月以來的最好成績。

  垃圾債券平均收益率從月初的6.85%降至月末的5.46%,創下自2009年5月金融市場剛剛開始從金融危機中反彈以來的最大單月跌幅。

  儘管收益率下降,但對於那些在債券市場較安全領域缺乏收入的投資者來說,這些債券仍具有吸引力。上月,美國投資級公司債券的平均收益率跌至2%以下。

  自美聯儲宣佈大規模支持信貸市場的措施以來,對大範圍企業違約的預期在幾個月裏有所緩和,儘管違約和破產的數量有所增加。隨着債券市場繼續開放,企業得以籌集到創紀錄的資金,增強了它們抵禦美國冠狀病毒帶來的經濟影響的能力。

  根據Refinitiv的數據,自4月初以來,垃圾級企業已通過債券市場籌集了逾1500億美元資金。

  資本管理公司Diamond Hill Capital Management的投資組合經理約翰-麥克萊恩(John McClain)表示,自危機初期美聯儲出手干預以來,市場信心已得到重建。

  市場復甦如此強勁,高收益債券今年的回報率僅爲微弱的負值。

  EPFR Global的數據顯示,自3月底以來,投資者向購買美國高收益債券的基金投入了近600億美元,抵消了今年同期逾200億美元的撤資。

  “我們與客戶進行了大量對話,討論他們是否錯過了機會,” 麥克萊恩表示:“我不這麼認爲……世界各國政府都希望確保信貸正常運轉。”

  不過,Dinosaur Securities的高收益債券交易員迪克森(John Dixon)表示,許多公司的長期生存仍存在疑問,尤其是在一些州和地方政府取消重新開放計劃的情況下。

  他表示:“儘管資本市場對航空公司、郵輪公司和電影業非常有利,使許多公司能夠大幅提高流動性,但如果社交距離一直保持到2021年,這可能毫無意義。”

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