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美聯儲將啓動數萬億美元的“直升機撒信貸”

http://finance.sina.com   2020年03月26日 09:45   北京同乐城国际线址網

  北京時間3月27日消息,一旦大規模抗疫援助法案簽署生效,美聯儲將向美國經濟播撒數萬億美元。這些行動將是史無前例的,超越2008年金融危機期間的任何行動,意味着美國面臨巨大挑戰。

  摩根大通首席美國經濟學家Michael Feroli表示:“美聯儲實際上已從銀行的最後貸款人轉變爲整個經濟的最後商業銀行。”

  即將到來的信用甘霖在規模和範圍上都是歷史性的。其基礎是援助法案中留給財政部用於支持美聯儲信貸的4,540億美元。中央銀行可以用這筆錢作爲槓桿,爲廣大的美國借款人提供大量融資。

  “財政部後備支持每消化1美元損失,足以支持價值10美元的貸款,”美聯儲主席傑羅姆·鮑威爾週四早間在罕見的全國電視採訪中說。“談到貸款,我們不會沒有彈藥。”

  他在接受NBC採訪時表示,美聯儲正試圖在第二季度可能的經濟大幅下滑和下半年某個時間恢復增長之間架起一座橋樑。

  “確切時間很難說,”他表示。“這實際上取決於病毒的傳播。病毒決定時間表。”

  鮑威爾說,雖然美聯儲可以通過保持低利率和確保信貸流動來提供幫助,但對美國人的“直接救濟”將來自國會的一攬子援助計劃。該法案包括向中低收入美國家庭直接派錢,每個成年人1,200美元,每個孩子500美元。

  結合無限制的量化寬鬆計劃,美聯儲的增強貸款工具將使央行的資產負債表從已經創紀錄的4.7萬億美元急劇上升。一些分析師表示,這一數字可能會達到9到10萬億美元的峯值。

  加強

  該法案於週三晚通過參議院,目前正由衆議院審議。

  一旦川普總統簽署成爲法律,美聯儲的首要任務可能是加強它已經推出的一些緊急貸款安排,特別爲那些在援助法案之前得到財政部支持非常有限的公司所實施的信貸方案。

  隨後,美聯儲可能建立某種一般企業貸款計劃,爲較小的公司提供幫助。

  “我們希望很快建立一個廣泛的貸款工具,可以撬動2-3萬億美元,”參議員Pat Toomey週三告訴記者。“我們希望這是一種可以使企業存活數週或數月、直到我們經濟得以恢復的機制。”

  衆議院議長南希·佩洛西也敦促鮑威爾和美聯儲爲處於抗疫第一線、壓力巨大的州政府做更多的事情。

  鮑威爾在週四的採訪中說,美聯儲“已經在幫助州和地方政府”。顯然是指在中央銀行的商業票據和貨幣市場融資安排中納入一些市政債。

  已故經濟學家米爾頓·弗裏德曼提出了“直升機撒錢”概念,以抗擊嚴重的經濟衰退。美聯儲前主席本·伯南克後來將這種方法更多地描述爲由中央銀行資助的廣泛減稅措施。

  這次不同。這次不是美聯儲資助聯邦政府,而是國會提供資金來吸收央行可能因其緊急貸款安排而蒙受的任何損失——其中一些緊急貸款將流向風險較高的借款人。

  而且,與直升機撒錢不同,增加貸款的目的不是刺激經濟,而是防止可能導致經濟衰退惡化的信貸緊縮。

  “這是直升機撒信貸,”Wrightson ICAP首席經濟學家Lou Crandall說。“他們仍然扮演救火隊員的角色,而不是刺激角色。”

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