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2020年已過兩週,哪種大宗商品摘得頭籌?

http://finance.sina.com   2020年01月20日 01:20   北京同乐城国际线址網

  給個提示:不是黃金,也不是原油......

  本文來自英爲財情Investing(ID:Investing-com)

  正確答案是2019年的大宗商品之星,去年上漲了55%的鈀金。今年迄今,它的風采絲毫不減,繼續領跑貴金屬市場,上漲近了10%。鈀金期貨價格在1月9日創下歷史新高,現貨價格在1月13日創下歷史新高,之後便一發不可收拾,屢次刷新歷史紀錄。

  鈀金:沒有黃金耀眼,但最“耐漲”

  今年伊始,貴金屬市場最耀眼的當屬黃金,除創歷史新高的美股和劇烈波動的油價外,黃金在過去兩週一直佔據着財經頭條。繼2019年上漲18%後,黃金今年強勢啓航,在美伊局勢緊張之際,飆升至7年高點逾1600美元/盎司上方。然而,好景不長,截至目前,金價的年內漲幅已回落至1%。

  相反,主要用於汽油發動機尾氣處理的催化劑鈀金跑得更遠,不僅僅跑贏了貴金屬市場,也跑贏了其他自然資源。過去兩週,鈀金主要生產國南非和俄羅斯的供應收緊,支撐了鈀金價格。

  越來越多的礦商開始眼紅,勘探活動增加

  Mining Technology分析師JP Casey指出,“全球大部分鈀金生產自一家公司——總部位於俄羅斯的Norilsk Nickel,該公司2017年生產了全球41%的鈀金,所以其他礦商正着手開發新項目,打破壟斷。”

  這名分析師表示,過去兩年,鈀金價格大漲,吸引了大量新礦商,各種規模的礦商都想在鈀金市場中分一杯羹。他說道:

“泡沫可能將會破裂,因爲隨着供應開始趕上需求,汽車行業的潛在需求正在收窄,而正是該行業的需求一直在支撐鈀金價格。一些新鈀礦就等着下發許可,甚至有些已經開始開採。擔憂開始籠罩鈀金的未來——它還能堅挺多久。”

  技術分析:建議“強力買入”鈀金

  上週一,鈀金現貨價格收於2130美元/盎司,較上年同期上漲188美元,漲幅爲9.7%。當天早些時候,鈀金現貨價格一度觸及2148美元的歷史新高。2019年,鈀金現貨價格上漲了48%。

  對鈀金現貨,英爲財情Investing.com每日技術展望給出了買入評級。週一觸及的歷史高點突破了英爲財情Investing.com預測的2138美元的阻力位。若能收於這一水平上方,則預示價格可能進一步上漲50美元或2.8%。

  上週一,鈀金期貨價格收於2079.10美元,年內上漲167美元,或8.7%。1月9日,鈀金期貨價格創下近2113美元的歷史新高。

  英爲財情Investing.com每日技術展望也推薦“買入”鈀金期貨,預計其上方阻力位爲2085美元,相比周一收盤價,小幅高出6美元或0.3%的漲幅。2019年,鈀金期貨價格上漲了55%。因鈀金需求激增,各色礦商紛紛涌入這一市場。根據Mining Technology報道,加拿大礦商Ivanhoe已經完成南非Platreef礦場的可行性研究,Ivanhoe擁有這個礦場64%的股份,預計這個礦場每年可生產21.9萬盎司鈀金。

  Mining Technology還稱,加拿大Lac Des Illes礦場在停止開採兩年後,準備重啓生產。Lac Des Illes的礦主North American Palladium計劃在2027年前恢復地下礦場的開採,預計未來8年,這一礦場將生產232萬盎司的鈀。

  分析師警告:來自汽車行業的需求可能放緩

  美銀美林分析師Michael Widmer表示,儘管鈀金供應不足可能繼續支撐鈀金價格,但汽車製造商也可能尋找替代品。他警告稱,因爲全球年供應量將維持在約1020萬盎司的水平,所以未來幾年,汽車製造商可能難以取得額外的鈀金。

  Michael Widmer向英國《金融時報》表示:

“汽車製造商開始考慮替代方案。雖然仍然可以弄到鈀金,但得付出更多代價。他們採用替代品或調整催化劑的速度越快,漲勢就會越早結束。”

  分析師表示,鈀的最佳替代品之一是鉑,目前鉑的價格低於1000美元/盎司。鈀和鉑都是汽車尾氣處理催化劑,只不過柴油發動機適合用鉑,而汽油發動機最適合用鈀。

  然而,雖然常常出現鉑將取代鈀消息,但汽車製造商認爲,爲了用鉑取代鈀,可能要大刀闊斧地調整發動機和排放工藝,而可能花費漫長的時間和高額的支出,考慮到鈀佔整車成本的相對較低的比率,用鉑取代鈀並不划算。

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