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管理層大換血,平安好醫生還平安嗎?

http://finance.sina.com   2020年05月20日 00:00   北京同乐城国际线址網

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  平安好醫生:方蔚豪接替王濤出任董事會主席兼CEO

  平安好醫生回應“多名高管免職”:管理層變動不影響經營

  來源:資本偵探

  王舷歌

  繼5月15日深夜發佈公告,宣佈換帥後,平安好醫生的內部動盪仍在持續。

  5月19日,據財新報道,從平安內部多個信源獲知,繼平安好醫生董事長兼CEO、現年50歲的王濤被免職後,公司董祕、首席運營官、首席產品官、首席技術官等管理層也已被全部免職,由平安集團指派的新管理層已到崗接任。董事會委任方蔚豪出任臨時董事長兼CEO,擔任執行董事爲期三年。

  平安好醫生稱,根據現有公司治理、經營管理決策機制,個別管理層的變動不影響公司的正常經營和管理。

  目前,平安好醫生的官網管理團隊頁面仍掛着王濤的個人信息。

圖源:平安好醫生官網圖源:平安好醫生官網

  據官方資料顯示,王濤2004年加入阿里巴巴,2007年晉升爲阿里巴巴集團資深副總裁兼阿里軟件總裁,成功創建中國最大的在線軟件應用運營開放平臺,被譽爲“中國軟件運營應用之父”,是馬雲早期“五虎將”之一。

  2013年受平安集團馬明哲董事長之邀加入平安集團,出任平安健康險董事長兼首席執行官。同時,創建平安健康互聯網股份有限公司,並擔任董事長兼CEO,打造了“平安好醫生App”。

  有阿里巴巴背景的王濤爲平安好醫生建立了一支有阿里巴巴背景的創始團隊,財新方面報道稱,隨着此次高管大換血,平安好醫生的阿里系高管已經全部退出。

  自2018年在港股上市後,頭頂“互聯網醫療”第一股光環的平安好醫生在資本市場表現優異,當前,平安好醫生市值已超千億港元,但資本市場的春風得意無法掩飾其業務層面仍未擺脫虧損的現實。而在內部遭遇高管大換血後,平安好醫生的前路更加撲朔迷離。

  收入仍靠平安輸血

  根據其披露的2019年財報顯示,平安好醫生2019年全年實現營收50.65億元人民幣,相比較2018年的33.38億增長51.8%。對比來看,其2018年相比較2017年同比增速爲78.7%。

  在平安好醫生的在線醫療、消費型醫療、健康商城以及健康管理和互動四大板塊中,健康商城板塊收入仍然是公司最重要的收入來源,在2019年達到29.02億元人民幣,同比增長55.7%;同時,健康商城收入在總收入中佔比持續提升,2019年已經達到57.3%,高於2018年和2017年的55.9%和48%。而增速最快的則是在線醫療收入。

  在收入來源上,平安好醫生在2019年對於平安集團仍然具有較高的依賴程度。

  平安系內的前三大客戶平安壽險、平安產險和平安健康險三家合計爲平安好醫生貢獻收入超過20億元人民幣,佔總收入比接近40%,而這一比例也超過了2018年的35.6%。

  在盈利方面,平安好醫生2019年取得毛利潤11.71億元人民幣,同比增長僅爲28.5%,遠低於收入51.8%的增長率。公司毛利率2019年僅爲23.1%,在過去三年呈現持續下降趨勢。公司毛利率的持續下降,主要是由於公司健康商城業務板塊收入佔比持續提升導致。

  健康商城業務本身實際上是電商業務,電商業務毛利率相較於服務型業務毛利率較低。而自2018年開始,公司對於To B的電商業務大力扶植,但To B電商業務相較於To C的業務,毛利更低,因此導致公司整體毛利率被大幅拖累。

  簡單來講,公司儘管收入增速較快,但增長更多是來源於低毛利的電商業務,因此在整體層面反而使毛利率持續下降。在淨利上,儘管公司經調整後仍然處於虧損狀態,但虧損幅度較過去兩年有所收窄,虧損率呈現大幅下降趨勢,2019年僅爲-13.7%,遠低於2017和2018年的-39.6%和-27.7%。

  平安好醫生毛利率持續降低, 但淨虧損率卻呈現收窄,主要是得益於公司在降本增效方面的顯著提升。

  在現金流方面,平安好醫生2019年經營活動現金淨流量仍然爲負,但在絕對金額上與上一年相比已顯著收窄,僅爲4.92億元人民幣。

  儘管如此,公司仍面臨着自身造血能力較弱的問題。現金儲備上,由於公司在Pre-IPO輪以及在IPO過程中,分別獲得軟銀及公開投資者鉅額的融資款,因此儘管公司仍然處於經營活動現金淨流出的狀況,但賬面現金儲備依然充沛,其截止2019年末賬面餘額仍接近50億元人民幣。

  雖然今年疫情期間線上問診需求激增,進而導致平安好醫生股價應聲上漲。但疫情期間,平安好醫生接連陷入口罩風波和抄襲風波,將其軟肋暴露於市場面前。

  風波不斷下,前路何尋?

  1月22日,平安好醫生通過其官方微博推出“狙擊疫情,共渡難關”,爲全國人民送口罩的活動。

  這本是一件好事,但隨着口罩的不斷送出,在接到口罩的用戶中,卻出現了不少質疑的聲音。不少用戶認爲平安好醫生本次口罩贈送活動更多的是一項“噱頭”營銷活動,而非公益之舉。

平安好醫生活動推廣頁面平安好醫生活動推廣頁面

  平安好醫生在其活動宣傳中,使用的是3M防塵口罩的圖標。用戶在進入領取界面後,提示口罩價格爲20元,同時可以領取一張20元的優惠券抵消商品價格,但用戶需要自行支付10-18元不等的快遞費。

  然而當各地用戶陸續收到口罩時,卻發現其收到的口罩並非3M或是其他品牌N95口罩,更多的是一次性普通口罩。因此,一些消費者聚集到平安好醫生官微下留言反映並要求退款。

社交媒體上的反饋社交媒體上的反饋

  口罩風波尚未過去不久,平安好醫生又遭遇抄襲風波。

  5月8日,平安好醫生宣佈上線“健康衛士”產品5G心腦監護平臺,主打功能是心梗、腦梗的提前預警。次日,雪揚科技CEO馬劍飛在微博上表示“平安好醫生5月8日推出的健康衛士產品,惡習抄襲公司安頓產品”,並且提出了5000萬元的賠償。

  而在抄襲風波尚未落定之時,平安好醫生又遭遇高管大換血的動盪,這爲平安好醫生的前路蒙上了很大不確定性。

  財新援引知情人士提供的信息稱,平安醫保科技和平安好醫生在業務上有諸多重合,此次方蔚豪執掌平安好醫生,或將爲兩家公司最終的重組合並鋪路。

  對此,官方目前尚無更多信息流出。不過,當下仍處虧損階段、自身造血能力較弱的現實,意味着平安好醫生的盈利壓力在加大。而據報道,另一家互聯網醫療巨頭微醫將於近期等於港股,平安好醫生引領港股互聯網醫療板塊的歷史或將結束。

  對於內外均出現變量的平安好醫生而言,動盪可能不會太早結束。這家押中了賽道的公司,還會延續此前的輝煌嗎?

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